La ferrería Olazarra aparece mencionada en documentos de mediados del siglo XVII propiedad de los Condes de Baños, y posteriormente, en 1799 de la condesa de Montijo, de la casa de Arteaga. Fue una importante ferrería mayor que conformaba la industria pesada del momento. Fundían grandes cantidades de mineral de hierro para elaborar lingotes o barras de hierro, susceptibles de venta en el exterior, y sobre todo, de exportación a zonas extrapeninsulares.
El agua que llenaba la antepara era captada en la presa que aún se conserva aguas arriba del Golako, y transportada por un canal que rodeaba la colina de Elexalde, coronada por la iglesia de Santo Tomás, de Arratzu. Dejó de funcionar a mediados del siglo XIX.
Con la crisis del hierro vasco se transformó en molino. El edificio anejo fue molino harinero de dos ejes hasta las dos últimas décadas del siglo XX.Con la crisis del hierro vasco se transformó en molino. El edificio anejo fue molino harinero de dos ejes hasta las dos últimas décadas del siglo XX.
